其中，公司第四季度实现营业收入6.05亿元，同比增长28.43%，实现归母净利润6674 万元，同比增长54.50%。
    公司全年毛利率37.92%，较上年同期下滑38.05%小幅下滑0.64 个百分点，但期间各项费用率均有优化，净利润增速快于营收。
    轨交门系统龙头优势稳固，有望维持高增长。16Q4 动车和地铁招标及交付进度回暖，公司轨交设备板块全年实现营收14.72 亿元，同比增加16.94%，毛利率40.62%，轨交门系统市占率连续10 年维持在50%以上，全年配件收入1.39 亿同增81.16%。我们认为，公司动车订单有望随铁总招标景气回升，2016 年10 月铁总启动2017 年动车高级修招标398 列（2016 年两次招标276 列），配件维保收入也有望延续高增长，动车门系统市占率有望随标动招标继续提升。2016 年全国城市轨交线路新增18 条、新增里程535 公里，达到历史最高水平，预计到2020年城市轨交规划里程将超过8000 公里，符合地铁标准的城市增至50个左右，公司作为城轨地铁门龙头，将随通车里程高峰实现快速增长。
    收购龙昕科技，切入3C 市场。公司公告收购龙昕科技100%股份，标的交易价格34 亿元，其中发行股份和现金对价分别为23.37 和10.63亿元，发行股份价格14.96 元/股，同时向不超过10 名特定对象发股募集配套资金不超过17 亿元。龙昕科技承诺2017 至2019 年扣非损益前后孰低的净利润分别不低于2.38、3.08、3.88 亿元。标的公司为行业领先的消费电子精密结构件表面处理整体解决方案提供商，主营塑胶、金属及新材料精密结构件的表面处理工艺研发和生产制造服务，拥有包括OPPO、VIVO、华为、TCL 等优质客户，同时是万利达的主要平板电脑结构件供应商、TCL VR 头显首要战略合作方和乐视智能家居产品结构件及精细表面处理的合作方。公司此次收购龙昕科技，有望形成“投资+消费”双主业经营格局，轨交和新能源汽车零部件的表面处理业务也有望与龙昕科技产生协同，从而提升公司核心竞争力和盈利能力。
    风险提示。动车、城轨建设低于预期的风险；毛利率下降的风险等。
    盈利预测及估值。我们预计“十三五”期间地铁通车里程CAGR 约18%，公司有望依靠城轨地铁门50%市占率充分受益，实现轨交板块高增长，收购龙昕科技切入3C 市场有望形成新增长点。我们看好公司长远发展，暂不考虑此次重大资产重组，维持公司2017-2018 年EPS 预测0.44/0.57 元，新增2019 年EPS 预测0.74 元，维持17.60 元/股目标价和“买入”评级。