公司2016 年利润分配预案为每10 股派发现金红利0.50 元（含税），以资本公积金向全体股东每10 股转增10 股。
    核电订单进入交付期，带动公司业绩快速增长：2016 年公司各季度收入增速分别为30.68%/62.20%/70.90%/16.77%，第四季度收入由于基数原因回落，但单季度收入已创近年新高。主要是因为核电订单开始交付，全年核电行业收入同比增加57.02%。同时高毛利的核电产品也带动了公司毛利率上升，公司蝶阀和球阀的毛利率分别提高了10.86 和7.49 个百分点，综合毛利率较同期提高约7.25 个百分点至40.77%。此外，收购的无锡法兰业绩完成情况良好，2016 年实现扣非后净利润24 百万元，占公司全部净利润的47.78%。
    在手订单充裕，2017 年充满信心：2016 年公司核电事业部取得订单3.26亿元（2015 年为4.4 亿），冶金事业部取得订单2.13 亿元，能源装备事业部取得订单0.51 亿元，无锡法兰取得订单2.30 亿元。在手订单充裕，公司因此也制定了较高的2017 年经营目标：实现营业收入7.8 亿元，较2016 年度增长约30%，归属于上市公司所有者的净利润较2016 年度同期增长30%～50%。显示公司对未来发展充满信心。
    拓展新领域，转型升级进行时：公司秉持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、服务能源”的市场定位。通过定增募资投入阀门服务快速反应中心，向“制造+服务”积极转型；加快进入军工和核电乏燃料后处理领域，军工领域业务处于样机研制、资质取证等准备阶段；此外还有石化、船舶、清洁能源等新领域的不断推进。
    盈利预测和投资建议：我们预计公司2017~2019 年分别可实现营业收入709/845/1032 百万元，分别实现净利润77/105/140 百万元， EPS 分别为0.32/0.44/0.58 元，对应PE68X/50X/38X，维持“买入”的投资评级。
    风险提示：核电审批低于预期风险；核电订单交付周期波动风险。