收现比上升，付现比下降，经营性现金流好转公司环保业务增速较好，期待安徽节源今年发力
    全年实现节能环保类业务收入5.57 亿，较去年同期增长11.31%。新签节能环保类合同17.53 亿元，较去年同期增长107%。安徽节源前两年完成三年承诺净利润的38%，期待今年提速。
    两大建材集团合并，受益于国企改革、一带一路投资建议
    受国内外水泥需求放缓影响，公司去年新签合同有所下降，可能对今年业绩造成一定压力。公司未来将努力拓宽业务领域，发展非水泥EPC 业务以及加快布局环保板块，在水泥业务上也将切入后的投资运营，目前处于准备阶段。中材集团和中建材集团重组事宜目前虽未对公司产生实质影响，但合并后为解决同业竞争问题可能进行资产整合。公司将受益于一带一路、人民币贬值、国企改革等利好，我们继续看好公司中长期发展，预计公司2017-2019 年EPS 为0.38、0.42、0.46 元，维持公司的“买入”评级。
    风险提示
    海外地区经济情况不佳、政治环境不稳定；新业务开展不达预期；国内外水泥投资加速下行。