（1）公司综合毛利率为21.21%，同比下降1.14 个百分点。（2）两大业务——数字机顶盒业务和创维液晶器件业务，同比增速分别为23.28%、-54.13%，收入占比分别为82.25%、10.61%，毛利率分别为21.71%、11.56%，毛利率分别提升0.16、1.84 个百分点。（3）期间费用率为12.59%，同比下降0.11 个百分点。销售费用率/ 管理费用率/ 财务费用率分别为6.76%/6.96%/-1.13%，分别下降0.69 个百分点、提高0.80 个百分点、下降0.22个百分点。
    2、公司业绩增长主要受益于欧洲Strong 集团合并报表及数字机顶盒业务较快增长。公司2016 年Q4 实现营收16.76 亿元，同比减少19.27%，环比增加42.40%，归母净利润为1.39 亿元，同比减少31.37%，环比增加78.21%。
    国内广电运营商板块中标范围扩大、网络接入设备批量出货，业务实现多样化
    1、报告期内，公司产品和服务向国内566 家有线网络运营商销售，高清占比达到90%，在国内有线电视运营商市场板块实现营收13.7 亿元，有线数字电视终端市场占有率为28.27%，其中，智能融合型终端市场占有率为33.9%（数量同比增长136%）；公司参与了多数省份广电运营商的智能机顶盒、高清互动终端置换等多个项目的研发和供货，ONU、光机产品中标入围河南、贵州、甘肃、广西、江苏、内蒙古，ONU、WiFi、EOC、CM 中标国内24 个广电运营商并批量出货；公司网络接入产品销量同比增长20.2%，独立网络接入产品销量同比增长64.3%，宽带接入网络设备产品出货量实现大幅增长，中标安徽户户通并获得35%的订单份额。
    2、我们认为，尽管IPTV、OTT 的迅猛发展使得广电运营商市场整体出货量略有下滑，但广电运营商积极发展“电视+宽带”以实现宽带接入网络的建设和用户的拓展，发展智能机顶盒、高清互动终端置换、宽带网络接入设备等多样化业务将带动广电运营商市场板块营收增长，并提供增值业务运营机遇。
    海外市场业务板块高速增长，国际化战略取得重要进展，多个区域超预期增长
    1、报告期内，海外市场业务板块实现营收22.60 亿元，同比增长54.23%，其中，并购的Strong 集团通过法国、德国、意大利等多个国家的167 个渠道客户销售，实现营收8.51亿元；公司持续推进业务国际化，海外营销人员60%为外籍员工，海外市场销售版图扩展至106个国家及地区，成为巴西政府项目的主力供应商，美国运营商Dish Network墨西哥项目和墨西哥运营商Megacable两个项目实现交付，法国整转项目、奥地利整转市场、德国、丹麦市场均实现超预期增长；公司已形成Strong、南非、印度、墨西哥等子公司开展本地化服务，在泰国、印度、南非等地搭建了基于自主研发与设计模式下的OEM代工厂。 2、我们认为，公司在全球市场布局取得显著成效，形成了多元化的生产、市场、销售、渠道以及服务平台，通过搭建海外本地化的制造工厂、售后服务体系、销售团队等方式为后续扩大海外市场份额打下坚实基础。
    受益"宽带中国"的加速普及，国内通信运营商板块营收实现爆发式增长
    1、报告期内，国内运营商板块实现营收6.42亿元，同比增长159.75%，销售范围覆盖国内三大运营商的168家地市级运营公司；IPTV+OTT产品在三大运营商的市场份额大幅提升，中国电信市占率约为26%，中国移动约为15%，中国联通约为20%；公司积极加强针对通信运营商的产品分销、技术支持、售后服务网络体系建设，已成为国内通信运营商固网行业智能终端第一的提供商。 
    2、我们认为，随着三大运营商加快发展高速宽带以及"三网融合"政策的推进，公司的IPTV+OTT机顶盒产品将持续高增长，在国内三大电信运营商的市场份额将持续提升。
    零售市场OTT智能终端放量，线上和线下渠道销量均实现迅猛发展 
    报告期内，公司重点发展自主品牌业务，线上线下发力，自主品牌B2C零售市场互联网OTT智能终端实现营收8.9亿元，同比增长20.38%；线上销售渠道集中在京东和天猫，京东渠道销量同比增长200%，天猫渠道销量同比增长300%；线下渠道覆盖全国范围内的2130个零售渠道客户，销量实现400%增长。我们认为，自主品牌业务渠道布局合理、成效显著，将持续高增长。
    战略聚焦汽车电子业务，推进多个产品研发，积极开拓前装市场 
    1、报告期内，公司将汽车电子上升到战略高度，将汽车电子业务重心调整至前装市场，在研发团队配置、实验室扩建、技术研发方面加大投入，积极研发汽车前装中控系统、智能驾驶舱相关产品和辅助驾驶系统，瞄准国内自主品牌、新能源车及商用车项目，逐步通过了部分前装及准