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>> 广发证券-华宇软件(300271)业绩符合预期,法院业务线营收亮眼-170319
上传日期:   2017/3/20 大小:   823KB
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评级:   买入 作者:   刘雪峰
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费用方面,销售费用率和管理费用率均小幅下降,显示公司费用控制良好。报告期内,公司新签合同额21.24亿,新签合同完成额9.35亿,期末在手合同额16.46亿,在手订单充足为后续营收增长奠定基础。此外,华宇金信、万户网络、浦东华宇三家子公司均完成16年业绩承诺。
    法院业务线营收表现亮眼,围绕行业积累构建数据优势 
    2016年是国家"十三五"规划的开局之年,也是全面建设人民法院信息化3.0 的第一年,公司法院业务线全年营收表现优异,实现收入11.82亿,同比增长56.02%。随着信息化法院建设进一步深化,看好公司法院业务线短周期内可以继续保持强势增长格局。 
    公司近年在拓展自身的业务范围同时,也持续通过技术创新将新业态与传统信息化建设相融合,诉讼无忧、华宇元典、溯源云等新业务板块的打造均目标于未来商业模式的丰富和创新。此外,公司围绕自身在法检、食品安全领域积累的行业解决方案优势,进一步将数据作为重要突破口力求挖掘更多的商业价值,报告期内多个业务板块在数据产品和服务方面获得突破。
    17-19年业绩分别为0.54元/股、0.70元/股、0.90元/股
    预计公司2017年EPS为0.54元/股,2017-2019年营业收入增速分别为33%、29%、26%,净利润增速分别为32%、30%、28%,对应PE分别为32、25、20,维持"买入"评级。
    风险提示  政务信息化易受政府预算开支波动影响;新业务发展不达预期。
 
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