布局全面的移动智能终端软件外包行业的先行者
    公司是全球首批Android 软件服务提供商之一，拥有较强Android系统技术能力。公司客户结构优势明显，对上下游客户的业务规则、流程及应用环境有深刻的理解。公司移动芯片主要客户包括Intel、海思、联发科技、Qualcomm 等；移动智能终端领域主要有华为、HTC、TCL、Sony、Bosch 等；移动互联网领域主要有阿里巴巴、华为、中国移动等。大型客户为公司带来长期稳定的营业收入。
    我们认为公司未来看点有四点：1）公司建立了流程化、标准化的系统架构，用于研发移动智能终端的个性化软件解决方案，降低开发难度，拓展市场份额。2）深耕行业，布局医疗、金融、车载等行业应用。移动终端的普及让第二、第三产业发展出设备、终端之间的互联需求；消费层面激发出智能穿戴、智能家居等新兴终端，移动产业生态百花齐放极大刺激特定行业需求。3）公司与互联网企业、运营商深化合作，未来将在融合通信等领域拓展移动互联网应用软件和运营推广；4）未来将拓展更多国际知名企业，强化公司的客户资源优势。
    移动智能终端市场发展迅速
    我们预期公司所在的中国企业移动服务市场在未来 5 年实现整体 26%的复合增长率，到 2019 年市场规模将达到 21.9 亿美元。展望未来，随着大屏、高清、多CPU 核心、多模多频等技术的演进，以及穿戴设备、跨界智能终端、智能电视、智能汽车等新兴智能终端产品的兴起，催生巨大的潜在市场。
    盈利预测与估值
    预测公司2017/2018 年营收分别达到6.53/8.09 亿元，归属母公司净利润达到0.65/0.81 亿元，净利润增速分别为29%、24%。我们看好公司及所处行业发展，作为长期推荐品种。
    风险提示：估值中枢下移，大客户潜在流失风险。