公司作为国内连接器龙头企业，近年来业绩始终保持稳健增长趋势。去年期间公司立足连接器主业，56Gbps高速连接器项目成功中标国家工业强基工程，产品技术水平达到国际先进；防务和民品市场订单快速增长，通讯领域成功进入国际龙头供应体系，新能源汽车领域在欧洲市场实现新突破，国际影响力进一步增强。我们认为，公司2016 年业绩增长基本符合市场预期，后续在军民融合领域有望持续推动，利润将保持稳步增长。
    新能源汽车连接器龙头，打造平台型供应商。公司目前是国内最大的电动车连接系统生产商，客户包括比亚迪、江淮、奇瑞、长安、东风、宇通等优质整车厂，为下游客户提供充电连接器、信号类连接器和电源分配单元等一体化整体解决方案。未来公司以线束为核心拓展管理和控制模块，有望打造电动车总成平台型供应商。
    防务领域产品稳定增长，军民融合成为市场典范。公司产品在各军中均有广泛应用，目前公司的集成安装架已经应用在C919 打飞机中，成为唯一集成设备生产企业，有望长期受益国产民用+防务机型的份额提升。未来随着高端国产机型列装进程的提速，公司防务产品业务有望继续保持快速增长。
    给予“买入”评级。我们看好公司在防务产品业务方面保持稳健增长，军民融合在新能源汽车及通讯电子领域进一步打开成长空间，预计2017~2019 年EPS 分别为1.65/2.18/2.84 元，给予“买入”评级。
    风险提示。防务领域及新能源汽车连接器领域业务进展不及预期。