公司受益于武器装备电子化程度提升和电子元器件国产化率提升，军用连接器业务增长20%，同时产品结构已经逐步由单一产品向高毛利的集成化产品转变；通信领域，受益于主要客户华为、中兴国际业务的大力拓展，预计全年增长25%-30%；新能源领域，公司继续提高市场占有率，拓宽产品范围，预计全年增长70%-80%。
    ◆出台股权激励计划，彰显公司发展信心
    公司出台第一期限制性股权激励计划，总数602.5 万股，价格28.19元/股，覆盖公司中高级管理层、核心业务人员及子公司高级管理人员等265人，有效期5 年（禁售期2 年、解锁期3 年），解锁条件包括前三个财务年度营收复合增速不低于15%、营业利润复合增速不低于12.2%且不低于行业同业水平等；此次股权激励覆盖面较广，有望保障未来三年的业绩增长，也彰显了管理层对公司中长期发展的信心。
    ◆维持买入，目标价50 元
    我们预计公司2016-2018 年净利润分别为7.96/10.54/13.42 亿元，复合增长率为33.1%，对应EPS 为1.32/1.75/2.23 元，给予2016 年PE 为38 倍，对应目标价50 元，维持买入评级。
    ◆风险提示：武器装备开支增长不及预期，新能源汽车发展不及预期。