目前金赛在国内市占率60%左右。生长激素终端市场约20 亿元，所以快速成长期行业还至少有5 倍空间。
    去年新增二百余销售人员，完成上千余场准患者相关活动，产品新患入组、停药占比、市场覆盖面都取得了很好的进展，兑现生长激素水针终端增速提高至较高水平，也是金赛接下来利润的主要增长点。研发方面，长效生长激素IV 期临床入组率和进度按计划顺利进行，长效和促卵泡素新适应症也在积极拓展。我们认为公司持续的研发投入和销售布局将为公司带来可持续的高成长。
    3. 市场不确定性加大的前提下，焦距医药龙头公司是上策
    我们2017 年年度策略强调，宏观货币政策偏紧、医疗保险支出增速难以提高（依然维持在10%左右），这也是行业增速的天花板。弱势下，强者恒强，投资要焦距在细分领域龙头。目前优质产品型公司的PEG 在0.9、产品与研发型公司的PEG 在1.8。显然，做为高成长、研发驱动型的长春高新的PEG 在1.2 以下，这是被市场低估了。
    4. 投资建议
    预计公司2017-2019 年净利润分别为5.92/7.61/9.82 亿元，EPS 为 3.48/4.48/5.77 元，对应PE 为32/25/19 倍，上调为“强烈推荐”的投资评级。
    5. 风险提示
    生长激素推广不达预期的风险