2016年公司进一步响应中央"瘦身健体"号召，聚焦主业于航空机电产品、汽车零部件产业及其它制造业，三类产品营收占比均有提高，非主业业务占比大幅下降；公司完成非公开发行，募集资金19.6亿元，有效降低了财务费用及资产负债率。公司核心竞争力与盈利能力得到持续提高。
    机电系统成为空军装备短板，有望迎来国家重点发展。随着空军各机种的不断升级换代，机电系统占比不断提升，在五代机中价值占比已达到15%，对军机战斗力的影响愈发显著。中国国产军机在隐身涂料、发动机等多方面正在迎头赶上，但机电系统仍与西方发达国家存在代差。随着中国空军战略转型地不断深入，空军主力将逐步从三代机过渡到四代机，同时加速列装以歼-20和歼-31为代表的五代机，机电系统将向多电化、综合化、智能化方向发展。为了解决机电系统的短板问题，"航空机电产业振兴计划"和"航空机电系统发展专项"先后提出并开始落实，预计未来机电系统有望迎来重点发展期。
    民用机电市场可观，或为公司未来发展亮点。2016年9月29日，商飞向成都航空交付第二架ARJ21客机，国产民用机取得新的突破。此外，C919、新舟700系列等机型进展顺利，市场反应良好。国产民用机的蓬勃发展，也为机电系统带来旺盛需求，公司积极主动参与相关零部件竞争，在C919项目上，与穆格公司合作，参与环境控制系统、燃油系统、液压系统和高升力系统等产品的研发生产。民用机机电系统有望成为公司未来发展新亮点。
    核心员工参与持股，或引领国企改革潮流。2015年，"机电振兴"1号非公开发行获审核通过，公司高管及核心员工参与认购，共计1.5亿元。员工持股有望提升公司管理效率和员工归属感，增进员工工作效率。预计未来国企改革员工持股范围将逐步扩大，公司有望成为国企改革范本。
    资本运作可期，资产注入或助推业绩增厚。"十三五"期间，中航工业集团计划推动集团优质资产注入旗下上市公司，公司有望成为机电板块整合平台。除已上市的军品业务外，航空机电资产及科研院所资产有望注入，提升公司盈利能力，公司业绩有望得以增厚。中航机电托管机电系统共18家公司，目前已经现金收购其中的风雷公司、枫阳公司两家，未来机电系统受托管的其它公司仍有望注入上市公司体内，我们持续看好中航机电作为中航工业旗下机电系统资产平台的价值。
    风险因素。资产注入规模、进度低于预期；军费预算增速下降；新型号装备列装速度低于预期；压缩机业务下滑幅度低于预期等。
    盈利预测、估值及投资评级。考虑到公司业务受益未来军机的较快增长，维持公司2017年EPS预测0.42元，上调2018年EPS预测至0.48元（原为0.45元），新增2019年EPS预测0.55元。公司当前股价17.72元，对应2017/18/19年PE为42/37/32倍。结合行业估值水平及公司潜在资产注入预期，给予目标价20元，维持"买入"评级。