国内服务器芯片市场空间巨大
    根据IDC 数据，2015 年国内服务器市场规模约491 亿元，2018年预计达到871 亿元，而服务器芯片由于SoC 技术不断成熟，功能不断强大，占服务器成本比重不断提升，2015 年国内服务器芯片市场规模约155 亿元，预计到2020 年这一数字将达到360 亿元，年复合增长率约18%。
    Zen 的推出将打破Intel 在高端服务器芯片的垄断地位目前在全球x86 服务器芯片市场中，因特尔市占率超过90%国内服务器厂商不得不大量采购Intel 芯片来生产服务器，使得Intel在国内处于近乎垄断的地位，根据目前各项测试结果，Naples 足以比肩志强同等级产品，我们认为Naples 的推出很可能打破Intel在国内服务器芯片市场的垄断，分得一部分市场。
    海光获得Zen 授权，预计2017 年四季度开始流片
    Naples 服务器芯片的投产将直接为海光带来巨额收益。2015 年我国服务器芯片市场规模约155 亿元，目前该市场几乎被Intel 占据，并且服务器芯片毛利率高达62%，AMD 借Naples 的推出提出了重新夺取数据中心市场份额的战略，我们预计AMD 芯片市占率将达到30%，对应近50 亿市场空间，如果以服务器芯片30%左右的净利率计算，那么Naples 在中国净利润将达到15 亿。
    根据我国自主可控的要求，对国外产品有严格审核，天津海光获得IP 核授权之后，将进行进一步设计修改，以满足不同部门对芯片的要求，相比其他进口渠道商优势明显。按照曙光持股有海光26.46%股权，将直接为上市公司贡献4 亿元净利。