公司为控股型公司，主要通过下属子公司经营业务，拥有租赁、信托、证券、财务、期货等多种金融牌照，建立了“综合金融、产业投资、国际业务”三大平台。2016年向控股子公司中航租赁增资25.3亿元。2017年将继续推进可转债发行，预计募集资金48亿元，其中向中航证券增加30亿，中航信托增资18亿元。
    中航租赁：资本实力增强，业务规模扩大。经营飞机与运输设备类资产融资租赁业务，是经商务部、国家税务总局批准的国内首批内资融资租赁企业，也是国内目前唯一一家中央企业投资、拥有航空工业背景的专业租赁公司。2016年实现营业总收入41.15亿元，净利润8.00亿元。增资25.3亿元之后，中航租赁资本实力快速增强，未来将不断扩大航空租赁市场规模，同时拓展铁路、船舶等业务。
    中航信托：加强新型信托业务研发。2016年实现营业总收入22.12亿元，净利润13.02亿元。中航信托将继续加强新型信托业务研发，提升主动管理型业务占比，增强客户粘性和品牌知名度。
    中航财务：助力中航工业转型升级。2016年实现营业总收入13.86亿元，净利润6.96亿元。中航财务助力中航工业转型升级和提质增效，并以精益管理促进绩效提升，以创新产品推进传统业务转型。
    中航证券：增资提升发展空间。前身为江南证券有限责任公司，2016年实现营业总收入10.57亿元，同比下滑51.04%，净利润3.35亿元。30亿元资本注入，迎来新的发展空间。
    作为中航工业唯一的金融平台和产融结合平台，旗下子公司紧紧围绕航空主业，深入航空工业各产业链，提供专业优质的金融服务。
    金融与产业资源的有效对接、相互驱动和融合发展，实现实体产业和金融业双赢。
    投资建议：增持，6 个月目标价7.3 元。我们预计公司 2017-2019 年的 EPS 为0.28 元、0.36 元和 0.46 元。
    风险提示：二级市场整体大幅下滑。