我们认为，员工持股计划实施表明公司对市值的长期增长潜力充满信心，将为公司长期发展注入动力。合伙人文化和限制性股票激励计划将充分激发员工的积极性，看好公司的长期发展潜力。
    受益射频前端、声学、核心电子材料等领域前瞻布局，单品价值量将提升公司从射频天线拓展至射频连接器、LDS 产品、音频产品及音/射频模组等领域，2016 年上半年NFC、无线充电、无线支付模组实现批量出货，重点客户覆盖智能手机行业重要品牌客户。我们认为，随着智能手机行业市场份额进一步向主流品牌集中，公司在射频前端、声学、核心电子材料、连接器等领域的前瞻布局将提升单品价值量，业绩将持续高增长。
    三、盈利预测与投资建议
    公司定位为世界一流的音、射频一站式解决方案零部件供应商，立足射频技术积极提升音、射频零部件产品研发与制造能力，领先业内布局的丰富产品线陆续导入客户供应链体系，从而实现市场份额和单机价值量不断增长。
    预计公司2016~2018 年EPS 分别为0.56 元、0.89 元、1.29 元，当前股价对应的PE 分别为51.2X、31.9X 和22.1X。基于公司业绩增长的弹性，给予公司2017 年40~45 倍PE，未来12 个月合理估值35.60~40.05 元，维持公司“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：
    1、宏观经济持续下行；2、智能手机出货量不及预期；3、新技术创新及应用不及预期。