公司不存在控制权争夺的问题。我们认为，公司实际控制人增持股份的目的，主要是考虑到公司二级市场的交易价格相对偏低，对公司持续发展有信心。 
    公司销售表现良好，且目前北京市场状况良好。2016年公司实现销售面积296.9万平米（同比+41.4%，行业增速+22.4%），销售额631.0亿元（同比+92.7%，行业增速+36.1%）。公司销售均价提升受益于北京、苏州、天津、福州、厦门等区域房价的上涨，也和公司积极的推盘策略相关。公司销售面积的增加和销售均价的上升，为2017年后公司营业收入和毛利率的提升创造了条件。2017年初，北京市场的成交热度仍然好于上海和深圳，且京津冀一体化仍在稳步推进，这也给公司增加了安全垫。 公司较为重视股东回报。公司此前公告，在符合利润分配原则、满足现金分红的条件的前提下，对2016年至2017年每年度的利润分配按每股不低于0.60元进行现金分红。照此计算，则在2016-2017年，公司或成为A股地产板块股息率最高的企业之一。 
    风险因素：公司销售权益比下降，业绩增速预计会慢于销售增速。公司可能面临未来新增土地地价过高风险。北京市场房价若持续上涨，可能面临调控的风险。 
    大股东增持彰显公司价值，维持公司"买入"的投资评级。大股东增持体现了公司实际控制人对公司价值的信心。且公司销售数据亮眼，资源价值突出。我们维持公司2016/17/18年盈利预测0.88/1.27/1.57元/股和NAV19.96元/股。维持15.97元/股的目标价（NAV20%的折让），维持公司"买入"的投资评级。