顺阿曲库铵可用于手术及重症监护，作为全麻的辅助用药或在ICU 起镇静作用。目前美国市场由Abbvie、Sandoz 和Fresenius kabi 占据，预计市场规模约0.51 亿美元。尽管市场体量不大，但公司将采取类似环磷酰胺的方式启动销售，有望自2017 年下半年起助力出口业务增长。随着七氟烷2016 年下半年起逐步放量、顺阿曲库铵接力，公司出口业务有望在2017 年维持高增长。
    醋酸卡泊芬净获批，首仿阵容再添新军。醋酸卡泊芬净是重磅抗真菌药物，可用于对其它治疗无效或不能耐受的侵袭性曲霉菌病等。目前国内仅原研默克销售，70mg 规格价格约2500 元。2015 年默克国内样本医院销售约4.05 亿元且仍维持了13.4%的增速，预计国内市场规模约15 亿元，长期看进口替代空间可观，预计恒瑞有望获得6-8 亿元的销售规模。加上前期获批的达托霉素，公司在高端抗菌药领域产品线日益丰富。
    紫杉醇（白蛋白结合型）是抗肿瘤重磅品种。紫杉醇可分为紫杉醇注射液、紫杉醇脂质体、紫杉醇（白蛋白结合型）三大类，紫杉醇白蛋白结合型具有极低的过敏反应率、血液和消化道毒性均显著优于前两者。2016 年Celgene 公司Abraxane（紫杉醇白蛋白结合型的原研药）销售额9.73 亿美元，国内样本医院销售额约1.2 亿元，尽管价格昂贵（100mg 规格售价约6000 元），但在对普通紫杉醇注射液的不断替代和临床需求下，长期预计这一品种仍具可观空间。此次恒瑞获得批件后，预计尚需补充完成生物等效性试验或临床试验后方可上市，国内企业如石药、齐鲁等亦有申报。
    优先审评加速兑现。公司前期有多个品种入选优先审评，此次醋酸卡泊芬净获批标志着优先审评政策进入兑现期，长期将大大加速优质创新药和首仿药的上市进度，利好以恒瑞为代表的研发型企业。
    风险因素。研发进度低于预期，药品招标降价。
    维持“买入”评级。公司核心品种增长稳健，在肿瘤、糖尿病、麻醉、造影等类别上均衡布局，制剂出口打开、创新药步入收获期。维持预测公司2016-2018 年EPS 为1.15/1.41/1.71 元，参考可比公司给予传统业务2016年35 倍PE，对应估值36.53 元，创新药估值22.20 元，合计给予目标价58.73 元，维持“买入”评级。