因电子车牌业务推广进度低于预期， 调整2016-2018 年EPS 至0.28/0.36/0.46 元（ 原为0.28/0.46/0.63 元，若并购中兴物联成功，2017-2018 年备考EPS 为0.38/0.5 元）。因整体市场回调，调整目标价至18 元（原为21 元）。
    拟6.8 亿收购中兴物联，切入物联网“连接层”。高新兴公告，拟以6.8亿元受让珠海凯腾等持有的中兴物联84.07%的股权，同时配套融资3.3亿元。收购完成后，高新兴持有中兴物联95.5%的股份。凯腾投资等承诺2017-2019 年中兴物联实现净利润合计2.1 亿元。中兴物联产品涵盖无线通信模块、车联网终端以及物联网整体解决方案。我们认为，本次收购不但使高新兴切入“连接层”，而且进一步强化“平台层”和“应用层”的实力。
    围绕“公共安全+物联网”，现金牛业务多点开花。高新兴现有业务以公共安全为核心，布局了平安城市、金融安防、铁路安全、公共治安管理、通信监控等5 大核心业务，均呈现稳定快速发展的态势，其中公共治安管理存在爆发式增长的机遇。同时，高新兴以上述业务板块为基础，以“城市数据总线”为指导，屡次斩获智慧城市PPP 大单，打造以大数据应用、云计算为基础的智慧城市业务，向跨系统的大数据运营商迈进。
    催化剂：NB-IoT 市场启动；中兴物联在平台层和应用层布局爆发。
    风险提示：收购中兴物联不成功；物联网市场发展缓慢。