丰年再增持，转型军工再进一步
    丰年资本通过大宗交易再增持公司股份约1099 亿股，占公司总股本1.5%，并自愿锁定三年。加上此前的增持，丰年资本共计持有公司约3.89%的股份。丰年资本再进一步增持公司股份，与公司进行更深层次的利益绑定，彰显其对公司未来发展的认可。我们预计公司将向军工领域转型将加速推进。
    海上风电迎来发展契机，为公司贡献新的利润增长点
    根据风电发展规划，“十三五”期间风电累计并网210GW 以上，其中海上风电5GW。近期发布的新能源上网电价政策，为鼓励海上风电建设，对海上风电上网电价不下调。我们预计，海上风电项目将进入加速建设期，从而推升风电设备需求。公司子公司蓝岛海工有望借助海运优势，拓展海上风电业务，为公司开拓新的利润增长点。
    三、盈利预测与投资建议
    1）高毛利的海外市场拓展顺利，明年有望受益国内抢装潮；2）进军风电运维和风场经营；3）牵手丰年资本，向军工产业转型；4）稳健经营，在手现金充裕。暂不考虑军工资产的并购重组，我们预计2016-2017 年EPS 为0.32 和0.38元，对应估值为26 倍和22 倍，给予强烈推荐投资评级。若考虑军工资产并购落地，将增厚公司业绩同时提升估值。
    四、风险提示：
    军工资产并购不达预期；国内风电装机不达预期；海外市场拓展不达预期。