前三季度公司实现营收8.49 亿元，净利润1.59亿元，同比增长31.57%。
    ◆订单充足，主业平稳向好
    公司风塔业务稳定增长，在手订单充裕，今年前三季度，公司风塔业务新增合同金额约为10.67 亿元，正在执行及待执行的合同金额约16.31亿元，可以基本保证明年收入的稳定增长。公司毛利率近几年持续上升，今年3 季度达到了36.46%。随着国内低风速区域风电投资额的增加，我们认为，公司风塔主业依靠品牌和质量优势，近两年将维持平稳增长的趋势。
    ◆与丰年资本合作，意欲发展军工业务
    公司有意外延发展，向军工产业转型，参股了知名军工产业投资基金。
    同时，丰年资本两次接手公司股份，并承诺3 年锁定期，双方合作渐入佳境，加大了公司成功进入军工领域的可能性。军工行业的高壁垒保证了先入者的盈利水平，若军工转型成功估值有望提升。
    ◆发展海上风电，布局风电后市场
    公司完成收购蓝岛海工100%股权，蓄力海上风电，目前，蓝岛海工正在准备获得国际风机巨头的认证，通过后，公司海外风塔业绩将会提升。
    并且凭借蓝岛海工本身的业务能力，可以获取海上风电除风塔外的其它业务，公司将受益于海上风电的发展。此外，公司积极布局风电后市场，偏航校正业务逐渐被市场认可，开始贡献业绩。
    ◆提升为“买入”评级，目标价10.08 元
    我们预计公司现有主业2016-2018 年净利润分别为2.28/2.65/2.75 亿元，对应EPS 为0.31/0.36/0.38 元，给予2017 年PE 为28 倍，对应目标价10.08 元，提升为买入评级。
    ◆风险提示：
    国内风电投资大幅下降；军工转型进度不及预期。