评论：
    1、汽车行业景气度持续，公司业绩继续大幅增长
    2016年已经是乘用车第4个高景气年份，乘用车行业同比增长13.6%，核心85家乘用车企业同比增长15.5%。乘用车持续的高景气度，带动经销商业绩持续增长，广汇一直深耕合资品牌车型销售服务，近几年通过并购持续提高豪车店面占比，2016年通过对宝信汽车的并购，其豪车品牌占比超过了25%，中级畅销品牌占比超过70%。
    公司是奥迪、宝马、沃尔沃、捷豹、路虎五大畅销豪车品牌全国NO.1的经销商，豪车销量市场占有率超过5%，并且在继续增长。不断优化的品牌结构为公司盈利能力持续提升带来动力。
    2、汽车老龄化，经销商盈利结构向汽车后服务快速转移 
    2015年汽车后服务产值7800亿元，美国汽车后服务产值达到2.3万亿元。 我国汽车市场的高增长已经持续了超过10年，截至2015年的统计数据：汽车保有量1.72亿，平均车龄4.3年，正在加速步入汽车老龄化社会，汽车后服务市场呈现井喷趋势。整个汽车经销商的利润结构正在快速变化，汽车后服务占比不断提升，盈利情况逐年改善。经营情况良好的公司，其汽车后服务贡献的毛利占比超过40%，净利润占比超过80%。利润结构的变化使得汽车经销商受到汽车新车销售波动影响日趋减弱。而受到后服务高增速蓝海市场带动，汽车经销商业绩开始呈现稳定提升的局面。 
    盈利预测与评级 
    考虑到宝信汽车和大连尊荣的业绩改善，以及2017年公司自身的业绩增长，我们保守预计公司2016-2018年的EPS分别为：0.52元、0.7元、0.88元，对应的PE分别为：17.5、13.1、10.3。美国的汽车经销商龙头在后服务蓝海快速爆发期的时候，其估值维持在20倍以上。我们认为广汇汽车作为国内的龙头企业，2017年有望实现全球收入第一的目标，其在汽车金融、二手车业务、以及电商领域的布局最为完善，最大程度受益汽车后服务爆发，利润结构持续改善，利润空间巨大。维持"强烈推荐-A"的投资评级，看好公司发展，持续推荐。 风险提示：汽车行业景气度下滑等。