2015 年10 月至2016 年10 月公司密集投运4 台核电机组，为发电量增长提供支撑。此外根据中核核电运行公司官方微信平台报道，本年度公司共完成7 次大修，实际工期比计划工期提前32 天，相当于每台大修机组利用小时数增加110，预计增加发电量7 亿度左右，后续随检修水平进一步提高，公司经营效率有望的得到持续改善。
    三门核电等在建项目将于未来几年陆续投产，业绩稳健增长可期根据央视新闻报道，截至2016 年年底，全球首台AP1000 机组-三门核电1 号机组热试工作已经完成90%，预计于2017 年上半年并网发电，公司作为三门核电业主方将直接受益。目前公司旗下在建核电项目进展顺利，我们预计在建9 台机组将于未来6 年陆续并网发电，2017-2022 年公司年均将投运1.73GW 核电机组，至2022 年底，公司在运核电机组装机容量将达到23.638GW，为2016 年底装机容量的1.8 倍。未来6 年，年均新增发电量约130亿度，对应增收约48 亿元。
    维持“增持”评级
    我们预计，2016-2018 年公司将实现净利润48.97、61.63、75.13 亿元，同比增长29.51%、25.85%、21.90%，EPS 为0.31、0.40、0.48 元/股，对应22.96倍、17.80 倍、14.83 倍。维持“增持”评级。
    风险提示
    核电站建设或不达预期；核电消纳问题或加剧；“华龙1 号”建设推广进度或不及预期。