驭胜 SUV 销售 9623台，环比增长 1373 台；全顺销售 4597 台，环比减少 2677 台。1-12 月，公司累计销量为 28.1 万辆，同比增长 7.0%。其中，全顺销售 6.5 万辆，同比减少 2.0%；撼路者销售 7407 辆；驭胜 SUV 销售 3.7 万辆，同比增长90.1%；JMC 卡车销售 10.2 万辆，同比减少 5.8%；JMC 皮卡销售 6.1 万辆，同比增长 7.1%。
    撼路者持续超预期，渠道共享进一步推升销量。撼路者定位高端非承载SUV 利基市场，细分市场增速高（消费升级）、竞品少（仅普拉多）、盈利能力强。撼路者于 2015 年 10 月上市后受渠道因素制约，销量低于预期，公司随后推出了购置税优惠、无息贷款等促销政策，撼路者销量自 2016年 2 月起销量环比回升，12 月达到 1515 台。渠道调研反馈，目前部分福特进口车渠道已从今年 1 月获得撼路者销售授权，渠道的扩张有望进一步提升撼路者销量，对公司利润产生积极影响。
    驭胜 330 稳步爬坡，销售景气略超预期。驭胜 330 定位紧凑型 SUV，对标哈弗 H6、传祺 GS4 等产品，受益于自主品牌 SUV 市场的高速增长，驭胜 330 自 9 月上市以来销量稳步爬坡，预计 12 月销量达 6400 台，环比增长近 1000 台。渠道调研反馈，驭胜 330 部分区域供不应求，订单交付已排到春节后，工厂的排产也较为紧俏。
    老全顺退市导致同比下滑，新全顺平稳切换。传统主业，由于老全顺已于12 月停产，新全顺仍处爬坡期，同时 2015 年底有冲量压库的因素，12 月全顺销量同比下滑 47.7%。渠道调研反馈，新全顺同比老产品定价提升 1万左右，但配置更加先进，消费者接受程度超出预期，预计今年 1 季度产品交替可能对销量有部分影响，但新产品竞争力较强，顺利过渡概率较高。
    同时，今年 3 季度江铃版“全顺”上市，将进一步提升全顺的市场份额。
    全面进入新品周期，2017 年值得期待，维持“买入”评级。公司已经对产品线进行了全面更新，新全顺完成垂直换代（固本），新增撼路者、途睿欧等利基市场产品（赚钱），新增驭胜 330 等大众市场产品（走量），在福特和集团的大力之下，公司有望完成“乘商并举”的战略升级。预计2016-2018 年 EPS 分别为 1.88 元、2.80 元、3.22 元，维持“买入”评级。
    风险提示：新车型销量不及预期