动态点评
    一审判决结果向利于同花顺的方向发展。根据公司披露归结，2016 年9 月庭审、2016 年9 月休庭合议、2016 年12 月28 日一审判决的预期赔偿金额分别为5 亿、2 亿，300 万元，判决结果逐步向利于同花顺的方向发展，一审判决的预期赔偿金额对同花顺业绩的影响预计会甚微。
    2016 年11 月26 日，同花顺配资处罚落地；12 月28 日，公司诉讼一审判决落地，风险基本释放。消除负面因素后，2017 年公司预计可全力投入产品研发及业务拓展，经营业绩有望进入新一轮成长周期。
    16 年，国内证券交易市场较15 年出现显著回调，市场曾对公司业绩未来是否可继续保持快速地增长持有部分怀疑。公司通过16年靓丽的经营业绩，证明了其高速成长的确定性及未来业绩的高弹性。我们认为，公司目前在金融领域的多方布局，涵盖技术、产品、渠道，通过核心技术及客户优势，公司的变现及扩张方式呈现多样化，财务数据显示公司已经将16 年业务的增量大幅锁定，预计未来公司还会显示出强烈的抗周期性及稳健的成长性。
    移动互联时代，Fintech 领军企业。公司作为国内专业的互联网金融信息服务商，主营业务包括网上行情交易系统、移动金融信息服务、基金销售、金融大数据处理及云服务等系列产品与服务。
    移动互联网时代，公司移动客户端活跃用户数在国内同类产品中，稳居首位。公司目前已经与国内90%以上的证券公司建立了业务合作关系，平台日活跃用户达到千万级别，移动端APP“同花顺”的活跃用户数量居各行情交易APP 首位。根据权威机构数据，同花顺9 月移动App 活跃用户数达到2000 万人。
    公司在B 端及C 端均积累了大量优质的客户，通过平台优势，公司预计可将B 端企业与C 端客户的投资活动，实现闭环打通。公司可根据C 端客户的投资风格，引入B 端客户的相应服务及产品；同时根据C 端客户的投资，向B 端客户反馈实时投资数据。公司通过将B 端的专业服务推荐给C 端客户，可以资讯和数据服务业务的提升提供了充足动力，未来可提升更多C 端用户的付费转化率。
    智能投顾新业务未来有望加速公司成长。2009 年，公司开始研究人工智能在金融投资领域的运用。2013 年，公司开发出财经垂直搜索引擎“i 问财”，“i 问财”可以提供基于自然语言的垂直查询服务。公司利用大数据和人工智能技术，已经相继与泰达宏利、大成基金合作推出相关的基金产品。2015 年公司设立人工智能全资子公司“浙江同花顺人工智能资产管理有限公司”。2016 年，公司在iFinD 软件中i 策略平台推出智能投顾。公司在人工智能领域的一系列进展已经走在了行业最前列，预计未来还会有相应的人工智能产品陆续推出，依托公司在B 端和C 端积累的大量客户，公司预计可成为国内最早在人工智能金融领域实现实质性突破的科技企业，未来成长空间无限。
    盈利预测与估值
    我们预测公司16-18 年实现营业收入20.12 亿、27.20 亿、39.20 亿，净利润10.53 亿、14.02 亿、18.70 亿元，EPS分别为1.96 元、2.61 元、3.48 元，对应的2016-2018 年PE 分别为34.97X、26.27X、19.70X。
    公司业绩2016 年继续保持高速增长态势，我们坚定看好公司未来通过平台模式，积极拓展“智能+”业务，未来3-5 年，公司的成长路径明晰，积极布局的新业务未来有望爆发出更大的弹性。我们给予买入评级，建议重点关注！