另外，中层管理人员、核心技术人员将分享1720 万股（占公司当前总股本2.83%）的限制性股票授予，激励范围广泛。管理人员、技术人员与公司利益及股东利益将深度绑定。
    解锁条件合理。此次股权激励计划解锁条件是2017~2019 三年归属于上市公司扣非净利润分别不少于2.52、3.19、4.20 亿元，折合复合增长率+29%，如若达到解锁条件，未来三年每年分别解锁20%、40%、40%。我们认为业绩要求合理，解锁条件较易达到，股权激励能够发挥实质性效果。
    主业成长性好。未来三年LED 小间距及创意屏行业仍将维持快速增长。公司作为小间距龙头，未来三年将充分受益小间距行业迅速扩容，且随着大亚湾园区生产基地的投产，前期制约公司产能的瓶颈将彻底得到破除，充分保障后续小间距产品供给。同时，创意屏“创意十足”、空间广阔，子公司雷迪奥将畅享行业“春天”。
    产业并购基金将加快公司产业升级步伐。2016H1 前海洲明基金与时代伯乐创投拟发起设立总规模为人民币5 亿元的产业并购基金拟投资于“智造”、“产业”，“互联网+”相关的新的业务形态及商业模式，照明、控制系统、舞台机械及灯光等在细分领域具有领先优势的科技型企业，公司产业升级有望加速。
    盈利预测与估值。当前股价（2016 年12 月28 日收盘价14.98 元/股）对应2017年估值仅26x PE，被市场严重低估。我们认为公司“小间距产能释放+雷迪奥产品丰富+外延想象空间巨大”是公司2017、2018 主要成长驱动力，公司长期价值值得重视。公司当前LED 小间距订单增长乐观、2016Q4 大亚湾新建产能投产将有效强化接单能力，子公司雷迪奥产品丰富后有望再会高增长通道。另外，公司成立产业并购基金，布局新领域有望带动业绩、估值双提升。我们预计2016~2018 年公司净利润分别为2.24、3.53、4.76 亿元，对应EPS 分别为0.37、0.58、0.78 元/股（考虑增发摊薄后），结合可比公司并考虑公司后续外延预期，给予2017 年37x PE，对应目标价21.46 元，维持“买入”评级。
    不确定性分析。大亚湾基地产能投放进度低于预期。