此次投资完成后，双方将通过新设立平台公司的方式进行运营，其中公司股权比例为60%。
    标的资产情况：2004 年巴塘县雪域经贸有限责任公司投资建设了集旅游接待、住宿、餐饮、娱乐、会议于一体的雪域扎西宾馆，建筑面积6464.82 平方米、占地面积3905.77 平方米。宾馆共有各类客房（单人间、标准间、豪华套房）87 间；不同风格（藏式、中式、欧式）特色包间（会议大厅）二十个，一次性可接纳280 余人；可容纳200 多人同时用餐的酒店餐厅，商用出租铺面19 间，共2110 平方米。2016 年初公司对雪域扎西宾馆在原有基础上扩建（2765.48 平方米）、重新进行装修,扩建后宾馆建筑面积将达到9230.30 平方米，客房136 间，茶楼及餐厅面积在原有基础上扩建三分之一，其他商用铺面及占地面积不变。目前工程已取得施工备案，宾馆扩建及装修主体工程已完成，附属工程正在进行中。
    巴塘县是公司布局大香格里拉旅游生态圈的重要节点，享有藏地江南美誉。
    巴塘县位于四川西部青藏高原东南缘，金沙江中游东岸的川、滇、藏三省（区）结合部，境内国道318 线纵贯8 乡1 镇，是大香格里拉旅游生态圈里的重要节点。巴塘境内旅游资源丰富，著名景点包括措普沟自然生态保护区、达扎金甲博神山、茶洛温泉、章德草原、措拉湖等，有藏地江南之美称。近年来，巴塘政府亦大力发展户外休闲旅游，承办了中法山地车邀请赛、徒步大会、露营节等活动，公司未来有望以酒店为基地，通过整合这些特色旅游项目，为游客提供更多高附加值的服务项目，增加盈利点。
    前10 月公司索道游客接待量约340 万，我们预计全年同比增长10%。公司前10 月索道游客接待量接近340 万人次，考虑：1）丽江今年1-9 月累计接待游客人次同比+14%；2）国庆期间玉龙雪山接待游客人次+23%。我们判断公司全年索道游客接待量或同比+10%。
    维持买入评级。预计公司2016-2018 年EPS 为0.54、0.59、0.66 元，对应当前股价PE 为27、24、22 倍。参考同行业公司2017PE 及公司历史PE 情况，给予公司2017 PE 30 倍，六个月目标价17.7 元。
    风险提示：宏观经济下行风险；自然灾害事件；外延进展不及预期。