围绕动力电池全生命周期，全力打造绿色产业链：公司作为全球锂电池综合材料龙头，围绕动力电池全生命周期，在电池PACK、三电配套、新能源汽车运营、动力电池回收及梯次利用、废电池拆解回收等领域全面布局，幵与全球顶尖电芯生产企业合作以实现材料技术进化，实现了动力锂电产业链的“实质闭环”。其中动力电池梯次利用、废旧电池拆解回收等步骤降低了后续步骤的采购成本，在循环利用绿色经济的同时，保障经济性。
    电芯降价储能已具经济性，政策渐暖储能或爆収：国内多地夏季工业用电峰谷电价差超过0.9 元/kWh，与动力电池组全寿命度电成本相当；动力电池产能结构性过剩状态下降价趋势持续，且回收动力电池价格仅400 元/kWh，我国储能应用已经初步具备经济性。年初至今能国家能源局多次収文鼓励储能应用产业化，工信部在《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》（征求意见稿）中指出后续仍有激励政策促进动力蓄电池回收利用，政策扶持下我国储能市场有望迎来爆収。
    盈利预测与评级：预计16~18 年公司EPS 分别为0.55、0.69 和0.85 元，对应12 月13 日收盘价PE 分别为26.2、21.0 和17.0 倍，公司目前锂电材料龙头地位确立，觃模效应显现，三元正极涨价可期；光伏与储能能源管理项目落地后，将与公司新能源汽车产业链有机结合形成产业闭环，材料生产、整车运营、光伏储能协同效应更加彰显，维持“推荐”评级。
    风险提示：1）新能源汽车销量增速放缓；2）锂电池材料价格竞争加剧；3）新能源汽车产业政策不达预期。