我们预计磁微粒发光产品有望持续放量，看好未来三年继续保持快速增长态势。
    国内IVD发展迅速，化学发光企业迎发展良机
    全球体外诊断市场增长较为稳定，2015 年全球体外诊断市场规模约为634 亿美元，增长态势趋缓，而以中国为代表的新兴经济体市场增长迅速，成为全球市场新的增长点。化学发光作为增长较快的细分市场，成为国内外企业重点竞争的领域。近年来，在创新能力提升和国家政策扶持的多重推动下，国内化学发光诊断研发生产企业迎来了良好的发展环境，产品竞争力逐步提升，销售增长迅速。
    产品格局：免疫诊断为主，微生物检测特色发展
    公司坚持仪器和试剂共同发展的模式，形成以免疫诊断产品为主、微生物检测产品特色发展的格局，并逐渐向产业链上游核心原材料领域拓展。公司掌握了酶联免疫、胶体金、微孔板化学发光、磁微粒化学发光等多个免疫诊断技术，已取得超200 项注册（备案）证书，产品类型丰富，能为客户提供全面的免疫诊断解决方案。公司还较早地提出了由医学微生物向临床微生物转变的观点，现拥有80多项微生物检测产品注册证书，是国内在微生物检测领域产品较多的企业之一。
    此外，公司独家代理的九项呼吸道感染病原体IgM 抗体检测试剂盒在国内有较强的竞争力，市场需求旺盛。
    盈利预测与估值
    公司是国内优秀的体外诊断研发生产企业，整体业务发展前景明朗，业绩成长性良好，我们看好公司长期发展，预计公司2016～2018 年EPS 分别为0.86、1.10和1.39 元；对应PE 为77X、60X 和47X，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
    风险提示
    发光产品销售低于预期；产品研发低于预期；募集资金投资项目风险。