公司总资产1955 亿，净资产292 亿，年化ROE6.8%，前三季度EPS0.23 元。
    连续收购飞机租赁资产，机队规模进世界前三
    公司全资子公司拟以99.95 亿美元（折合人民币667.38 亿元）购买CIT 集团下属飞机租赁业务（C2），较净调整的净资产溢价6.7%，此次购买价格合理。C2 拥有机队规模467 架，7 月份公告收购GECAS45 架飞机资产，渤海金控未来将拥有机队规模910架，成为世界第三大飞机租赁公司。
    飞机作为经济下滑背景下最安全、最保值的租赁资产，公司持续发力。公司通过Avolon 进行收购，此前公司在境外业务范围涵盖亚洲（HKAC)、欧洲(Avolon)，GECAS 和CIT 资产的收购，将完善北美版图。Avolon 管理团队丰富的管理经验将整合购买力和客户端等资源，协同发展可期。
    美元升值锦上添花
    半年报显示，公司海外收入占比71.6%，估算境外资产占比约70%，以三季度时点数据测算，海外收入约为121.8 亿，海外净资产约为204 亿。由于境外资产、负债均匹配，美元升值10%，即可带来以人民币计价的报表收入和净资产提高10%。截至半年末，渤海金控定增为境外租赁公司增资投入已超过8 亿美元，该部分股权投资可享受美元增值收益，未来增资将持续获益。
    投资建议
    公司未来业绩将持续受益于新购飞机资产的增量，我们预计公司2016 年收入233.8 亿元，归母净利润25.3 亿元，2016-2018的EPS 分别为0.41、0.58、0.68，对应PE 为17.5、12.5 和10.5，给予增持评级。