10 月20 日，神州数码与甲骨文（中国）签署合作协议，为中国企业级用户提供由国内装配和销售的自有品牌产品；神州数码将推出基于甲骨文核心技术的第一款数据库一体机—“登云数据库一体机”。我们预计，新产品最快有望在年内投放市场，为中国企业客户提供具备国产品牌本地化生产的数据库产品服务
    我们认为，神州数码与Oracle 的合作是“国内渠道”+“国际技术”的最优合作模式。目前在中国，政府、社会和用户对自主可控、安全可靠的要求日益提高，公司与Oracle 的合作，一方面可以利用自有的营销网络，在国产自主可控的大环境下，开拓更广阔的市场；另一方面，还可以通过合作的模式，进一步消化吸收Oracle 的核心技术，打造属于自己的核心专有产品。两方面效应叠加，我们认为，这将是对公司经营业绩及核心技术的双重提振。
    通过渠道优势与合作模式，打开未来成长空间。神州数码与多家国际顶尖IT 公司积累了长期稳定的合作关系，是国内服务器、存储、网络、数据库等多线IT 产品分销领域当之无愧的领军企业。在本地化自主可控业务部分，和国内顶级IT 厂商的合作是公司进行整体战略布局的重要一环。截止目前，神州数码已与Oracle、EMC、Cisco 等多家主流厂商在软硬件领域展开合作。
    我们认为，随着 “本地化自主可控”战略的逐步推进，未来会有更多的国际顶级IT 厂商与神州数码展开合作，布局、开拓中国大陆市场；公司的核心技术也将更加完善，未来有望推出更多具备最前沿技术的自主可控IT 产品。
    启动“登云”战略，打造云生态。2016 年6 月，神州数码收购神州云科51%股权，在获得IDC 以及ISP 牌照后，神州云科有很大机会实现国外云服务的本地化运维；同时还可以促使公司原有的传统IT 分销网络转型成为云聚合服务平台，具备更高的客户粘性和更优质的业务属性，竞争壁垒大大提高。
    转型B2B商业平台。神州数码的IT分销业务经已经连续10年蝉联IT分销国内市场第一。B2B业务平台是公司线上分销的重要发展方向。2016年，神州商桥全面升级改造面向外部开放，是神州数码B2B战略蓝图的重要支撑。神州数码平台可以通过硬件集成维护生态系统，并且逐渐转型云计算交易平台，提供更优质的云计算业务，提升平台价值。
    盈利预测与估值。我们预测公司16-18年实现营业收入509亿、574亿、641亿，净利润4.51亿、5.18亿、6.04亿元，EPS分别为0.69元、0.79元、0.92元，对应2016-2018年PE分别为45.16X、39.33X、33.71X。
    公司作为国内IT分销领域的龙头企业，积极布局自主可控业务与云计算。我们给予公司16年50-60倍估值，公司未来市值的合理范围应在225-270亿，给予买入评级，目标价42元。