公司业绩：公司发布三季报，前三季度实现营业收入65.22亿，YOY+21.29%，实现归母净利润7.15亿元，YOY+81.42%，EPS为0.34元，公司业绩在业绩预告的范围之内，符合预期。分季度看，公司Q3单季实现营业收入22.94亿元，YOY+11.68%，实现净利润2.48亿元，YOY+31.7%，业绩增长平稳。
    业绩分析：公司1-9月业绩大幅提高主要由于（1）去年同期业绩基期较低，同时2016年前三季度所处产业市场形势景气度大幅回暖，利润贡献主要来自平板玻璃和太阳能两大产业。（2）报告期内玻璃产品价格上升，同时生产成本下降，毛利率同比上升7个百分点，达27.48%(其中Q3单季毛利率27.48%，较去年同期上升7.25个百分点)。
    未来展望：由于上半年光伏市场的抢装热潮自“6.30”拐点过后，三季度光伏市场需求出现明显下滑，幷传递至下游，光伏玻璃产品价格出现持续下跌整理，目前价格已基本跌至年初上涨前水准。四季度光伏下游元件市场将进入年度冲量阶段，订单量将有所回升，下游光伏玻璃市场或将小幅回暖，产品价格止跌维稳。另一方面，我们也注意到三季度受10月一、二线热点城市房地产调控政策的持续密集落地，市场对热点城市政策进一步收紧的预期仍在持续，四季度或将拖累房地产开发投资和新开工增速，平板玻璃需求预期也有所下降，市场上玻璃现货及期货价格开始回落，将会对公司4Q的销售造成一定负面影响。
    盈利预测：我们预计公司全年业绩仍将保持稳定增长，2016、2017年分别实现净利润10.1亿和12.1亿元，EPS为0.49元、0.58元，对应目前A股股价P/E分别为25倍和21倍，公司目前估值合理，维持“买入”的投资建议。