根据交易方案，南洋股份拟以57亿元收购天融信100%股权，同时募集配套资金21.2亿元。收购完成后，公司实际控制人不变，业务领域将从传统电缆制造跨界网络安全，实现双轮驱动，未来发展可期。 
    南洋股份是传统电缆制造商，前三季度业绩优秀：南洋股份成立于1985年，是华南地区最大型的生产电线电缆的企业。根据公司发布的三季报，公司前三季度已经实现净利润6772.58万元，同比增长63.92%，全年预计增长区间在20%-50%,传统业务领域业绩优秀，为发展奠定良好基础。 
    天融信是防火墙领域国内龙头，多项财务指标行业领先：天融信是国内老牌网络安全公司，已形成安全产品、安全服务、安全集成三大业务主线，其产品在政府、金融、能源、电信等行业得以广泛应用，防火墙产品更是国内龙头，由于标准化程度高，产品毛利处于行业前列，销售费用率占比却不高，在净利率、人均净利润等多项财务指标方面领先行业。目前在网络安全行业大发展的背景之下，公司作为龙头企业之一，承诺2016年度扣非净利不低于2.88亿，2016-2017年扣非净利累积不低于6.75亿，2016-2018年度扣非净利润累积不低于11.79亿元，凸显长期发展信心。 
    盈利预测与评级：考虑天融信备考，预计公司2016-2018年实现净利润3.73亿/4.88亿/5.95亿。每股收益0.33元/0.43元/0.52元，对应当前股价52/40/33，维持“买入”评级。
    风险提示：网络安全市场低于预期，业绩承诺兑现风险。