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>> 方正证券-新华联(000620)三季报业绩增长符合预期,地产业务收入逐步兑现-161030
上传日期:   2016/11/4 大小:   732KB
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评级:   强烈推荐 作者:   韩旭
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    与众信旅游签署全面战略合作协议推动资源共享
    众信旅游是国内领先的大型出境游运营商,在国内客源地渠道和海外目的地资源方面独具优势,公司与其共同开展出境游产业链上游资源布局与开发,有望进一步扩展公司文化旅游项目规模,提升公司文化旅游品牌知名度,促进相关项目落地。
    非公开发行股票积极推进中,文旅转型项目渐次落地根据利润分配方案调整后,非公开发行股票的发行底价调整为9.33 元/股,公司拟募资不超过45 亿元用于长沙铜官窑旅游度假区、新华联平谷商业中心、韩国新华联锦绣山庄国际度假区等项目,控股股东承诺认购不低于10 亿,锁定期三年。芜湖鸠兹古镇目前已正式运营,有望于明年贡献利润。
    盈利预测与估值:
    预计2016-2018 年,公司分别实现营业收入60.93 亿元、79.23 亿元、99.21 亿元,实现归属母公司的净利润5.50 亿元、8.07 亿元及9.82 亿元,EPS 分别为0.23 元、0.43 元和0.52元,对应2016-2018 年PE 分别为41.92 倍、22.81 倍、18.75倍。维持公司“强烈推荐”评级。
    风险提示:文旅转型项目进展缓慢;房地产景气度下降。
    
 
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