投资要点：
    Q3 业绩增速仍强劲。公司Q3 单季实现营业收入6.56 亿元，同比增长56.48%；归属于上市公司股东的净利润8964 万元，同比增长68.26%；Q3 业绩维持强劲增速。营收/净利同比增长主要源于前期签约项目实现收入增加及子公司久信医疗纳入合并报表。Q3 销售毛利率为 28.76%，同比提高 1.06pct；期间费用率 12.55%，同比提高 1.23pct；净利率14.19%，同比提高 1.27pct。
    智慧医疗业务成为公司业绩新增长级。公司智慧医疗业务积极布局，收购久信医疗、参股小鹿暖暖（40%）、入股就医 160（投资 2500 万元）,业务线涵盖智慧医院基础建设、医疗专业工程和互联网医疗服务，形成线下医疗到线上医疗的布局。2016 年上半年智慧医疗业务实现收入1.9亿元，超过2015 年度全年实现收入1.5 亿元，考虑久信医疗（100%并购）2016 年全年并表，2016/2017 年承诺净利润7200 万元/8640 万元，智慧医疗业务全年保持高增长态势可期。6 月公司设立总资金1 亿元的智慧医疗产业基金，预计未来将有更多投资并购业务在医疗领域内展开。公司从签约线下医疗集成服务开启落地，后期依托客户粘性优势，有望参与线上医疗建设，最终有望介入医疗数据运营，完善智慧医疗建设体系闭环。
    智慧交通业务保持较高增速。公司智慧交通业务涵盖轨道交通综合监控系统、自动售检票系统、综合安防系统、门禁出入口管理系统的轨道交通智能化整体解决方案。智慧交通业务 2016 年上半年收入 2.5 亿元，接近2015 年度全年实现收入 2.71 亿元。“十三五”铁路投资规划达3.8 万亿，公司有望持续提升市场占有份额，保持智慧交通业务较高增速。
    PPP 将助力加速公司业绩成长。10 月14 日财政部发布第三批 PPP 示范项目，计划总投资金额 1.17 万亿，更多偏向医疗、养老等公共服务领域。公司联手山东省属投融资平台鲁信集团成立100 亿元 PPP 基金，与东台市和淮南市分别签订10 亿元PPP 智慧城市建设框架协议，公告拟通过子公司达实租赁与光大金控合作设立8 亿元医院 PPP 基金。公司智慧医疗、智慧交通业务有望在 PPP 模式下深度受益。
    盈利预测。预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.15、0.18、0.21 元，当前股价对应市盈率估值分别为53、45、38 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：部分项目落实未达到预期，市场竞争加剧风险。