二、分析与判断
    “轨交+医疗”促业绩高增长
    公司前三季度业绩维持高增长，主因：1）公司前期轨交和医疗订单释放业绩，2）久信医疗并表。随着公司对久信的管理输出，与久信的协同效果逐步显现。公司轨交订单的业绩释放将进入尾声，未来医疗业绩贡献占比将进一步提升。
    甄选优质PPP 项目参与智慧城市建设
    10 月14 日财政部发布了第三批PPP 示范项目，计划总投资金额1.17 万亿，相比前两批项目侧重于传统基础设施建设，此次更多地偏向医疗、养老等公共服务领域，且规定了项目落地的时间。智慧城市建设中，轨交PPP 项目较大，竞争激烈，但公司在医院PPP 项目订单上斩获较多，公司对项目要求较高，目前只挑选有中央和省级财政担保的地市级三级医院项目。
    打造城市级智慧医疗服务生态体系，积极布局智慧医疗
    公司致力于打造城市级智慧医疗服务生态体系，15 年公司收购久信医疗和增资小鹿暖暖，今年又战略入股就医160，智慧医疗业务涵盖了智慧医院基础建设、机电总包、医疗专业工程和互联网医疗服务，产品线日趋齐全。2016 年公司中标了淮南市区域医疗PPP 平台项目，我们认为为了完成该项目，公司将会继续积极布局智慧医疗。
    三、盈利预测与投资建议
    未来稳增长仍然需借助基建投资，公司将甄选优质医疗PPP 项目，并积极布局智慧医疗，打造城市智慧医疗服务生态体系。预计公司2016 年资产减值损失将高于预期，我们将2016 年归属母公司股东净利润由2.99 亿元调低至2.85 亿元， 2017-2018 年归母净利润维持不变，分别为3.74 亿、4.15 亿，2016-2018 年EPS 分别为0.15 元、0.19 元和0.22 元，对应当前股价PE 分别为52 倍、40 倍和36 倍，维持“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：医疗项目订单低于预期；智慧医疗布局进展不达预期。