报告期内，公司收入同比大幅增长190.12%；整体毛利率32.54%，较去年同期下降16.85个百分点；叠加期间费用率的增长，导致净利率同比下降了6.86个百分点至16.77%。就三季度单季来看，公司确认了超级IP《老九门》的收入,使得单季收入同比增长53.38%。该剧自播放以来在微博、百度等第三方搜索平台创造了极高的搜索量，并刷新了爱奇艺单日最高播放记录，三季度累计播放量超百亿，为公司带来了第三季度的收益。《老九门》系列网络电影已于上周上映，三日播放量超三千万。此外，公司将有《左耳》、《特勤精英》、《哪吒与杨戬》等涵盖列别广泛的多部大剧将在本年度第四季度播出,预计将增厚公司业绩。
    战略布局完善，未来影视剧储备丰富：公司在电影、电视剧、互联网新媒体项目等多个影视领域进行布局，投资包括由赵丽颖、林更新主演的《特工王妃楚乔传》在内的超级IP，也确定推出同名手游，预计将延续《花千骨》的同等IP热度。此外，将在明年确认收入的《凉生》、《回到明朝当王爷》等多个著名IP项目，预计会为公司带来内容领域的爆发。而公司目前影视剧储备项目丰富，为公司未来的收入提供了一定保证。
    盈利预测：我们预测公司2016-2018年EPS分别为0.54元、0.65元和0.77元。市盈率为80.54x、66.65x、56.28x。预计营收和利润将有较大幅度的增长，传媒业务收入或将在四季度及2017-2018年实现。考虑到公司年内业务收入可观，IP储备丰富，公司战略结构性泛娱乐产业布局初见成效，未来可持续盈利空间大，看好公司的长期发展。首次给予“推荐”评级。
    风险提示：四季度收入不及预期；影视行业播放政策有所调整；电视剧制作进度缓慢。