受重大资产收购实施影响，管理费用和销售费用同比大幅增长155%，而重大资产购买项目借款产生利息支付，财务费用2624 万，同比增长36%。
    国产化领先企业、收购利盟发力高端产品
    赛纳科技旗下打印品牌奔图在国内市场位列第十，占比正随国内党政军的中标情况有明显的提升。虽然其入围的产品型号最多，但产品均为低端打印机领域，替代能力和产品价格上升空间较为有限。本次收购的利盟产品覆盖在全球市场，技术能力出众主打高端和中端打印机产品，若收购成功，公司将成为国内唯一能够实现高中低打印机全覆盖的厂商，将在国产化的浪潮中直接受益。
    收购进展顺利、股权激励增强员工凝聚力
    公司收购利盟已经获得了双方股东大会的批准，通过了7 个国家的反垄断审查和美国CFIUS 审查，我国发改委的备案及广东省商务厅关于本次交易境外投资事项的备案。未来仅需通过艾派克注册地银行关于本次交易涉及的境内机构境外直接投资外汇登记。公司最新股权激励方案涵盖核心高管、中层骨干共531 人，覆盖面广，团队凝聚力得到加强，在公司上升期团队稳定性将得到保障。因收购尚未完成，基于审慎原则暂不考虑并表，预计16-18 年EPS 分别为0.49 元、0.63 元和0.74 元，维持“买入”评级！风险提示
    全球打印机市场增速下滑可能加剧行业竞争压力；国产化替代的力度存在不确定性；整合进度和力度需要一定时间跟踪。