◆毛利率同比上升1.22 个百分点，期间费用率同比增长1.18 个百分点报告期内公司综合毛利率为20.02%，较上年同期增长1.22 个百分点。
    报告期内公司期间费用率为14.28%，较上年同期增长1.18 个百分点，其中销售/管理/财务费用率分别为3.25%/ 8.84%/ 2.19%，较上年同期分别变化了0.02/ 0.81/ 0.34 个百分点。
    ◆短期面临经营压力，长期关注物业价值
    吉林省乃至东北地区报告期内的经济情况对公司的销售状况造成了一定影响，四季度销售数据或持续承压。但公司下属优质物业较多，被产业资本举牌的可能性依然存在。
    ◆调整盈利预测，下调6 个月目标价至40 元，维持买入评级我们调整对公司2016-2018 年全面摊薄后的EPS 为2.02/ 2.34/ 2.43元（之前为2.18/ 2.43/ 2.62 元）的预测，下调公司未来六个月的目标价至40 元，维持买入评级。
    ◆风险提示：
    宏观经济增速下降，居民消费需求的增长速度低于预期。