公司作为停车场管理系统龙头，受益于停车场智能化程度提升，以及公司品牌效应和完善的售后服务体系，新品上市表现良好，销量持续快速增长，并在高端商业覆盖领域屡获大单，对公司业绩形成有力支撑，未来三年有望保持超过35%的内生复合增长。同时，公司依托自身的智能硬件优势和客户基础，大力推进包括在智慧停车、智慧社区等新业务领域的布局，随着市场推进和用户积累，有望迎来量变到质变的飞跃。
    ◆定增落地，智慧停车推进如虎添翼
    智慧停车市场大势所趋，公司具有丰富的客户和经验基础，融资渠道便捷，最具潜力。公司计划未来三年在北上广深、南京、重庆、成都、杭州等一线及中心城市推广中高端停车场2 万个，潜在覆盖车主近千万。一旦圈定停车场并形成用户积累，包括广告推送、商铺分成以及汽车后市场消费分成等众多的变现途径将带来显著业绩贡献。增发完成之后，公司智慧停车业务将加速推进，外延布局亦值得期待。
    ◆投资建议：
    我们预计公司2016-2018 年实现净利润分别为2.01、2.71、3.52 亿元，对应摊薄后的EPS 分别为0.30、0.40、0.53 元，六个月目标价20.95 元/股，维持“买入”评级。
    ◆风险提示：
    智慧停车与智慧社区业务拓展不达预期，市场竞争加剧。