定向增发10 月27 日发行上市，发行价格为17.6 元/股。
    核心观点
    业绩增速符合预期，净利率达到新高。在行业规模扩张和智能升级的背景下，公司作为行业龙头内生保持高速增长。1-9 月营业收入增速较去年同期增加8 个点：1>新型智能停车产品市场反应良好，销售占比快速提升；2>公司在激活存量用户的同时，加强高端商业用户的覆盖。另外公司1-9 月净利率为24%，创历史新高，充分体现了公司优秀的管理经营能力。我们预计公司全年内生业绩高增长持续。
    定向增发发行上市，促进互联网停车业务加速。公司非公开发行新增股份于10月27 日上市，发行价为17.6 元，募集资金10 亿元。其中9.4 亿元将投入到智慧停车及智慧社区运营服务平台项目。本次成功发行将促进停车互联网业务加速发展。2016 年中期公司联网2000 多个停车场，预计年底联网6000-8000 家停车场，明后年联网2 万家停车场，资金助力公司向智慧停车平台运营商发展，落地B2B2C 的商业模式。
    利益进一步绑定，增长底线明确。公司在近期顺利购买员工持股计划（购买价17.34 元），并发布股权激励计划，明确以2015 年为基数，2016-2018 年净利润增长率不低于18%、40%、70%的底线。我们认为，在业绩快速增长、业务布局开始加速的背景下，公司相对估值合理以及员工持股计划价格、定增底价为股价提供了安全边际，建议投资者重点关注！财务预测与投资建议
    我们预测公司2016-2018 年每股收益分别为0.35、0.47、0.60 元，根据可比公司，我们给予2017 年48 倍市盈率，对应目标价为22.55 元，给予“买入”评级。
    风险提示
    智慧停车业务进展不达预期，物业信息化业务进展不达预期。