公司收购的医惠科技于2015 年下半年开始并表，但目前智慧医疗为公司主营业务之一，贡献近30%营收。医惠科技业务推进良好，营收维持较高的增速。受业绩并表时间以及业务内生增长的影响，智慧医疗业务增速较大。公司去年三季度末上扬无线业务产能尚未完全建成，思创汇联项目厂房尚处建设期，而今年同期上扬无线项目产能全部建成并投产，思创汇联部分生产线已经开工。RFID 产品下游需求旺盛，公司投产的产能增加促进RFID 业务收入的大幅提高。
    新增订单大幅提高，明年业绩增速有保障。三季报显示公司新增订单7.64 亿元，其中EAS 产品订单3.84 亿元，RFID 产品订单1.96 亿元，智慧医疗产品订单1.85 亿元，相比于去年同期数据分别提高41.4%、13.6%、49.0%和159.4%。订单规模与公司未来收入规模关联性较高。
    因此订单数额的高速增长为明年营收高增长提供强有力的支撑。
    智慧医疗业务两大核心看点：医疗信息智能开放平台和医疗健康人工智能。随着HIS、CIS 系统在医疗机构中逐渐普及，医疗机构信息化程度已经显著提高，但由于各系统难兼容，导致整个系统运营效率低。
    医疗信息化行业下一波浪潮将会是医疗信息智能开放平台领域。医惠科技在智能开放平台耕耘多年，得到多家医院的认可，并且还能基于开放平台推出微小化应用，拓宽服务内涵，增加收入来源。医疗健康人工智能是主流发展趋势。公司与IBM Waston 深度合作，并设立浙江省沃森智慧医疗研究院。目前公司投资的杭州认知网络公司已发布IBM Watson 肿瘤医生产品。公司在医疗健康人工智能领域稳步推进。
    投资建议：预计公司2016/2017/2018 年EPS 0.51/0.65/0.78 元，对应PE 57.84/45.40/37.92 倍，给予“增持”评级。
    风险提示：业务发展不及预期