每股收益0.21 元/股，综合毛利率31.09%，同比下降3.23 个pct。
    营收增长主要源于光伏发电业务增长较快。
    Q3 业绩同比下滑。2016Q3，公司营收6.52 亿元，同比下降12.42%；归母净利润1.40 亿元，同比下降9.24%。其中，光伏发电业务环比增长较好，智能电表业务有所下滑。
    光伏并网装机容量进度减缓，四季度或将改善。截至2016 年9 月底，公司并网装机容量561.96MW，与6 月底持平。考虑在建项目以及未过户项目，预计合计的并网装机容量达到640MW 左右。全年来看，考虑到发改委或将调降2017 年新建光伏发电标杆上网电价，公司4 季度或将抢装，我们暂时仍然维持公司2016年底并网装机容量达到1GW 的判断。
    光伏发电业务收入贡献持续加大。根据公司公告光伏电站经营情况，我们测算，前三季度，公司光伏发电业务实现收入3.7 亿元左右，其中Q3 收入1.7 亿元左右。上网电量/发电量高达92.5%。根据公司并网装机情况，我们判断，公司光伏发电业务全年贡献收入将达到5.6 亿元以上，同比增长250%左右。
    新能源标杆上网电价或迎来下调，公司受影响较小。2016 年10 月份，发改委向五大发电集团等下发《关于调整新能源标杆电价的征求意见函》，拟将自2017年新建分布式发电标杆电价调整为一、二类资源区0.35 元/千瓦时，三类资源区0.40 元/千瓦时。公司在手项目及发展重心在东部江苏、浙江、上海等省份，多属三类地区，按该意见函，度电下降幅度在0.02 元，对公司发展影响较小。
    能源互联网战略持续推进，售电业务进一步完善产业链。在国家提出“互联网+”战略和电力体制改革的政策背景下，公司积极布局能源互联网，以智慧分布式能源管理为核心，从智慧分布式能源管理云平台、智慧能效管理云平台及微电网系统平台三大核心领域展开拓展。此外，公司还将在安徽、云南、山东等地设立子公司，积极聚焦园区增量配售电，进一步打通发、用电产业链。
    期间费用率略增。报告期内，公司期间费用率12.57%，同比略增0.58 个pct，主要源于财务费用率增长。其中销售费用率3.25%/-0.39pct；管理费用率8.41%/-0.37pct；财务费用率0.92%/+1.33pct，源于向银行借款有所增多。综合毛利率31.09%，同比下降3.23 个pct。