今年前三季度公司毛利率分别为5.5%、11%、7.8%。
    2. 公司是国内领先的模压成型设备龙头，毛利率水平居前
    公司产品技术先进，服务体系完善，在压铸机和注塑机领域市场占有率分别居全国前二和前四，是国内领先的模压成型设备龙头。近几年来公司持续加大研发费用投入，与日本、德国先进产品对标的注塑机、压铸机新产品陆续投入市场，逐步实现进口替代。
    公司毛利率水平在业内位居前列，2015年达到34.02%，同期公司主要竞争对手海天国际、震雄集团、力劲集团毛利率分别为32.98%、21.03%、26.03%。
    3. 下游需求提升持续带来增量需求，汽车、3C产业领跑需求增长
    公司主营产品注塑机与压铸机被广泛应用于汽车行业、家电行业、3C行业等领域，以上行业均对塑料产品和铝合金压铸件有着广泛的需求。
    汽车轻量化使用塑料部件和铝合金压铸件替代钢铁部件已经成为趋势，据统计当前汽车中每100kg塑料件可替代200-300kg的钢件，而全球汽车平均用铝量也将在2020年从150kg提高至180kg，随着汽车性能和品质的进一步提升，将带来精密化的塑料件和压铸件的需求增加，从而对中高端注塑机、压铸机的需求也将进一步增加。
    3C产业的快速发展带动了轻量化、铸造性能好、比刚度高、电磁屏蔽性能好的镁、铝合金，以及导光板、按键、手机外壳、电子连接器等零部件的需求，这些部件生产对压铸机和高精密度注塑机提出了日益增长的需求。
    4. 机器人自动化业务铸就公司发展新动力
    压铸行业对自动化、智能化设备的需求日益提升，公司机器人自动化子公司已成功研发自动化压铸岛，从压铸机的给汤到喷雾、取件、去毛刺等，直到制品输送、废料输送，整条生产线都能自动化完成，实现了“无人生产”。两年时间里公司已成功为广东鸿图、长春一汽联合压铸、重庆瑞方渝美、重庆宗申动力等十多家行业龙头及知名厂家打造自动化生产解决方案。
    国内300吨以上压铸机存量约20000台，年增2600台，以存量压铸机每年10%、增量压铸机每年50%自动化改造需求计算，年市场容量达3300台，市场空间在60亿以上。
    5. 盈利预测
    预计公司16-18年实现归属母公司净利润1.07亿、1.29亿、1.50亿，对应EPS为0.45、0.54、0.63元，对应PE为42X、35X，30X，公司低市值、高成长，维持推荐评级。
    6. 风险提示
    下游行业需求下滑。