2011-2015 年公司收入规模复合增速为18%，其中高空作业平台业务收入复合增速达到31%，处于高速发展期。公司海外市场竞争优势明显，已经初步建立品牌认知度，同时汇率贬值加速出口需求释放，2016H1 海外业务收入占公司收入比重为60%左右，增速达到56%，预计海外业务收入未来仍能保持稳定的增长。公司加大中高端产品投入力度，预计臂式产品明年放量增长，不断提升产品结构。同时成立融资租赁公司，解决中间租赁商资金问题；首推高空作业平台“再制造”模式和两年质保期服务，提高产品出租率，增强对下游租赁商的吸引力。我们认为公司1-2 年出口市场明显加速，国内市场导入有望加快，未来2-3 年业绩增长中枢有望达到40%以上。
    财务预测与投资建议
    我们预测公司2016-2018 年每股收益分别为0.95、1.32、1.80 元，参考可比公司给予公司2016 年55 倍PE，对应目标价为52.26元，公司作为国内高空作业平台龙头企业，受益于行业高速增长红利，未来业绩快速增长确定性强，坚定看好公司长期成长性。
    维持买入评级。
    风险提示
    传统工程机械企业进入，加剧市场ji 竞争的风险；国内融资租赁企业发展低于预期；公司新产品拓展低于预期；剪叉式产品发展低于预期。