公司前三季度营业收入与归母净利润分别增长28.88%与29.31%，收入与利润增长主要来自新德汇与江苏税软并表影响。全年来看考虑并表影响，公司实现60%以上的业绩增长是大概率事件。 加大市场开拓力度，主业持续快速增长可期。报告期内公司加强研发和市场开拓投入力度，继续深耕传统网安市场，实施区域下沉战略，针对新行业用户和区县用户研发具有针对性的产品或产品系列。纵向下沉目标市场，提升区县渗透率，横向拓展行业，提升政府各部门信息化管理水平，两个维度拓展市场空间保证公司未来业绩持续高增长。 新产品不断推出，由点到面打造平台型公司。
    公司报告期推出高性能一体化的取证工作台"取证航母"；加强新业务、新领域的技术创新，发布了美亚智库、金融风险防预警平台、信使云等新产品。随着互联网+行业应用的发展，越来越多政府机构的监管职能正由线下逐步向线上渗透，公司产品和技术研发正逐步从事后取证、鉴定向事中监管和事前预警、防范方向延伸，从为司法机关打击犯罪提供产品和服务逐渐延伸至为执法部门开展网络空间社会治理提供解决方案。同时政府监管与服务将利用数据分析提升成效与服务水平，公司产品从数据采集到数据分析，从公安网监科到支撑政府监管与服务互联网化与大数据化，从点到面拓展了公司未来成长空间。  
    投资建议 根据公司的主营业务的发展前景，我们预计2016/2017/2018年EPS分别为0.48/0.62元/0.81元。对应PE分别为51/39/30倍，考虑到公司主业依然能够实现稳定增长，大数据等产品拓展公司成长空间，维持公司"增持"评级。  
    风险提示
    电子取证业务增长低于预期；新产品拓展低于预期。