公司前身为1956 年成立的国营第七五〇厂，2000 年体制创新，主营军用通信导航业务，覆盖短波/超短波、北斗导航、卫星通信、数字集群、频谱管理、模拟仿真等六大板块，客户涵盖海陆空和火箭军等各军种，及政府、公安、武警、消防、交通等各部门，技术实力雄厚，占据行业龙头地位。最近几年，受国防信息化加速刺激，公司军用领域营收大幅度增长，预计未来这一趋势有望延续，军工业务有望成为公司业绩的重要支撑点。
    持续收购股权，增厚公司业绩，切入战略新兴产业。公司购买怡创科技40%股权及海通天线10%股权其主要业务为天线及天线工程，有利于上市公司业绩增厚；收购嘉瑞科技51%股权和驰达飞机53%股权，其中驰达飞机从产业链角度出发为打造海格通信大航空产业板块进行战略布局，使得海格通信可以直接切入军/民用飞机用金属及复合材料零件等行业。
    引进大型军工集团作为战略投资者。公司通过募集配套资金方式引入新的战略投资者。包括中航期货定增1 号资产管理计划，威海南海保利科技防务投资中心、广州证券等。公司以资本纽带为契机，加强各个层面业务合作。同时此举体现了央企对公司发展的信心，更加强了海格通信在战略局面、资本层面和业务层面的深度合作。
    风险因素。北斗导航业务拓展低于预期；市场竞争环境恶化等。
    盈利预测、估值及投资评级。我们维持公司2016/17/18 年EPS0.36/0.46/0.60 元预测，对应2016/2017/2018 PE 分别为37/29/22。考虑到未来数年卫星通信导航行业市场规模持续扩大使得公司相关业绩有望水涨船高，公司治理结构等制度基础的优化导致长期增长动力提振以及公司外延式增长预期，维持公司“买入”评级