分季度看，公司3 季度实现营业收入9 亿元，同比增长16%，归属母公司股东净利润1.2 亿元，同比增长151%，扣非后归属母公司股东净利润1.1 亿元，同比增长124%，创历史单季新高。
    公司预计2016 全年归属于上市公司股东的净利润42,890-47,179 万元，同比增长100%-120%。
    经营分析：产品量价齐升，盈利上行，安赛蜜、三氯蔗糖是未来看点报告期内，公司精细化工板块三氯蔗糖、安赛蜜、麦芽酚等产品同比量价齐升；基础化工板块三聚氰胺、双氧水等部分产品价格上行，带动业绩高速增长。三季度，公司综合毛利率24%，环比二季度基本持平，同比提升7.5 个百分点。期间费用总体平稳，经营性现金流充沛稳健。
    三氯蔗糖方面，当前市场需求旺盛，价格维持高位，公司投资建设1500吨/年三氯蔗糖项目预期将带来显著业绩增量；安赛蜜产品方面，公司主要竞争对手江苏浩波承诺于2017 年底前搬迁安赛蜜装臵，有望彻底退出行业，安赛蜜价格有望上涨，将带来较大业绩弹性。
    环保、安全监察趋严大背景下，金禾实业有望充分受益当前化工行业环保、安全监管环境趋严，公司部分领域的竞争对手因安全、环保等原因相继停工。例如，麦芽酚方面，行业寡头之一的河北天利海受安全事故影响停产；三氯蔗糖方面，国内第一大企业盐城捷康受环保督察影响阶段性停产；安赛蜜方面，第二大企业江苏浩波退出在即；在此背景下，金禾实业凭借长期以来建立的循环经济优势和安全、绿色生产环境充分受益。
    盈利预测与投资建议
    基于对公司各项业务的良好预期，我们预计2016-2018 年公司每股收益分别为0.80 元、0.85 元、1.04 元，对应当前股价市盈率为19 倍、18 倍、15 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    1、精细化工品提价不及预期；2、下游需求萎靡；3、项目进展不达预期；4、安全环保事故。