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>> 兴业证券-当升科技(300073)三元材料销量快速提升,业绩同比大幅增长-161025
上传日期:   2016/10/25 大小:   698KB
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评级:   增持 作者:   徐留明,郑方镳
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其中第三季度实现营业收入3.55亿元,同比增长62.77%;实现归属于上市公司股东的净利润0.26亿元,同比增长2677.33%;单季度EPS 0.14元。 
    维持"增持"评级。当升科技2016年前三季度业绩同比大幅增长,公司高镍三元正极材料需求旺盛,销售收入及销量同比大幅增长,产品综合毛利率同比上升,公司合并中鼎高科报表,收入及利润较去年同期大幅增加,共同推动公司业绩同比大幅增长。  
    当升科技是国内锂电正极材料标杆企业,在国内率先开发出高镍动力三元材料,受益于新能源汽车爆发、尤其是三元电池占比提升,目前三元正极材料市场需求良好,产品供不应求。未来随着新能源汽车延续高增长及公司高镍动力三元材料新产能陆续投产,公司锂电正极材料收入有望持续增长。公司2015年收购北京中鼎高科自动化技术有限公司,进军智能装备领域,中鼎高科凭借其所掌握的运动控制器这一智能装备核心技术,未来有望开拓更多应用领域,创造新的利润增长点。我们预测公司2016-2018年EPS分别为0.58、0.95和1.20元,维持"增持"的投资评级。 
    风险提示:新能源汽车推广不及预期风险,原材料价格大幅波动风险。     
 
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