围绕同一市场相关产业多元化，拟收购军用舰船海水淡化设备供应商常康环保为新三板公司，主要从事国防军工用反渗透海水淡化装备业务，主要产品为水处理设备、热风炉及计量泵等，应用于军用舰艇船舶的海水淡化系统，拥有军工科研、生产资质及装备承制能力，军工四证齐全。
    根据公告披露，常康环保在军工舰船反渗透海水淡化设备方面已占据主要的市场份额。根据常康环保公告信息，2014、2015 年常康环保收入增长在20%以上，净利润增长超过40%。2015 年净利润规模达5972 万元，约为上市公司15 年净利润规模的85%左右，销售净利率、ROE 分别为53%、55%，盈利能力远高于上市公司。此次交易常康环保原股东承诺2016-2018 年净利润不低于4800、5900、6700 万元，三年累计不低于1.74 亿元，可以看到此次收购PE 约为12 倍，收购PB 为5.3 倍；同时承诺此次取得的上市公司股份在1 年锁定期满后分三年解除锁定。
    盈利预测与估值：如果暂不考虑此次收购对公司业绩的影响，预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.58、0.74、0.91 元/股。如果考虑此次交易及配套融资发行规模、假设收购资产2016 年实现业绩承诺则预计公司EPS增厚35%。我们看好公司所处军工装备行业的发展前景以及民参军企业在机制、政策以及市场化等方面的优势，给予“买入”评级。
    风险提示：公司业绩可能会受到军品研制、批量进度等因素的影响；此次发行股份收购及配套融资事项尚有一系列审议审批程序，其进度具有不确定性。