三季度毛利率28.9%，同比提高2.3%，环比降低1.4%。 
    收购及增资控股东莞方振，加速布局防水业务 
    长盈精密公告以自有资金29699.89万元人民币，收购及增资东莞方振科技，交易完成后将持有东莞方振51%的股权。其中11699.89万元用于收购原股东股权，剩余部分由长盈精密增资认购。东莞方振承诺2017-19年业绩为7500万，1.1亿，1.6亿元，累计不低于3.45亿元，根据标的公司评估价格7.5亿计算，对应2017年10X市盈率。根据51%股权，预计将在17-19年为公司带来约0.38亿，0.55亿，0.80亿元净利润贡献。考虑到未来国内外客户防水需求的持续爆发，以及公司金属主业与防水业务的协同性，未来贡献有较大超预期可能。 
    金属机壳需求旺盛，三星质量事故助推本土品牌 
    随着三季度三星Note7爆炸事件的发酵，高端手机市场，特别是高端安卓手机市场迎来洗牌机会，中国品牌华为、OPPO、VIVO成为苹果以外的最大受益者，长盈精密作为华为、OPPO、VIVO的主力金属机壳供应商，有望继续受益客户出货的快速成长。与此同时，由于客户规模的扩大，中小型加工企业已经失去竞争国内一线客户的资格，富士康、比亚迪、长盈精密这样的规模制造企业才具备跟一线客户对接的能力和资质，后续公司订单将持续保持旺盛状态！ 
    重申买入评级 
    根据公司金属机壳业务持续向好趋势，以及公司在防水等新领域的布局，我们维持对公司2016-18年盈利预测，EPS为0.76元，1.13元，1.53元，目前股价对应市盈率为37.7X，25.2X，18.7X，考虑到公司业绩的高速增长和智能制造业务的潜力，以及目前电子行业的整体估值中枢，我们认为公司6个月合理估值水平为2017年30-35X，对应目标价为33.90-39.55元。重申买入评级。 
    风险提示：金属机壳市场竞争加剧，投入智能制造短期费用开支较大。