我们认为，公司未来LED 特别是背光源业务将保持高质量增长，为公司的后续扩张提供稳固基础。
    电缆业务迎智慧城市/工业4.0潜在机会，军工业务随航天事业发展电线电缆行业面临同质竞争压力，公司产品线丰富，存在规模化优势。虽然市场整体盈利水平有所降低，但随着智慧城市、工业4.0 等新机会的出现，公司有望迎来业绩回升。公司军工产品具备长期积累，多次在我国航天产品中展现身影。
    我们认为，公司的军工、航天业务会随着航天事业的发展获得新的增长点。
    合理寻求新业务领域，注重业绩落实及公司业务有机整合
    公司在稳定发展主营业务的同时，积极谋求向新领域的扩展。与上海超导展开合作，形成多年技术积累，占据行业领先地位。尝试扩展新领域业务，力图实现软硬结合。公司在谋求新机会的诉求下，仍注重和自身业务的有机整合，并且着重考量相关业务的业绩。我们认为，新领域的拓展将支撑公司业绩的增长。
    盈利预测与投资建议
    预计2016～2018 年EPS 为0.46 元、0.60 元、0.74 元，当前股价对应2016～2018年PE 分别为39.1X、29.9X、24.4X，给予公司2017 年40～45 倍PE，未来6 个月的合理估值为21.0～24.0 元，首次覆盖，给予公司“强烈推荐”评级。
    风险提示
    市场行情波动；高端市场规模增速不及预期；新兴领域技术发展不及预期。