2013 年上半年，公司实现营业收入7.49 亿元，同比增长24.49%；实现营业利润4347 万元，同比增长14.64%；实现归属母公司所有者净利润4490 万元，同比增长9.89%。基本每股收益为0.1 元。
    从单季度看，公司4-6 月实现营业收入4.25 亿元，同比增长21%；实现营业利润3481 万元，同比下降11.85%；实现归属母公司所有者净利润3214 万元，同比下降13.63%。单季度基本每股收益为0.07 元。
    综合毛利率相对于去年同期出现下滑。报告期内，公司综合毛利率为16.44%，同比下降0.28 个百分点。
    公司的期间费用控制能力有所提升。报告期内，公司期间费用率为16.33%，同比下降0.96 个百分点。其中销售费用率为2.68%，同比上升0.07 个百分点；管理费用率为12.33%，同比上升0.64 个百分点；财务费用率为1.32%，同比下降1.67 个百分点。管理费用率上升主要由于人工成本上升，财务费用率下降主要由于贷款下降及银行利率下调。
    多项业务进展明显。LED 业务成功开辟了西南、西北LED 路灯、隧道灯及LED 工程市场。电力电缆产品进入了江西主流市场；通信电缆产品对运营商的供货取得突破，同时对东南亚市场出口增长30%。
    积极实施产业链扩展。报告期内，公司收购联创电缆54%的股权，将电缆产品扩展到了电力电缆，增资江西联创通信，持股比例为33%，强化了电脑及软件业务；收购了上海信茂新51%的股权，拓展LED 显示屏与照明工程业务；在深圳设立全资子公司联志光电公司，完成首期投资800 万元，联志光电是国家“铟镓氮LED 外延片、芯片产业化”示范工程企业，主营LED 灯条、背光模组产品、LED 显示器生产销售业务，通过该项收购增强了LED 领域研发、应用实力。
    我们预计公司2013-2015年的每股收益分别为0.27元、0.31元、0.35元，按照2013年08月19日股票价格计算，对应的动态市盈率分别为29倍、25倍、22倍,,维持“中性”投资评级。
    风险提示： LED照明、背光需求低于预期。